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天风证券：“少部分”公司的牛市仍将延续1、贸易战不确定性再起。贸易战恶化每次导致的短期快速下跌，都是资金不断调整结构，向消费龙头和科技龙头集中的过程。2、割裂的市场，“少部分”公司的牛市仍将延续。全面牛市要么是估值的全面抬升、要么是盈利的全面复苏，前者被宽松政策的小心翼翼所遏制，后者被贸易战的长期不可调和所遏制。

侯祥麟（1912-2008）原石油工业部副部长从实现航空煤油国产化，到“两弹一星”特种油品的研制成功；从上个世纪60年代“五朵金花”的迎风怒放，到80年代新“四朵金花”的娇娆盛开，侯祥麟为新中国石油石化事业的成长和发展筚路蓝缕，呕心沥血。他是中国石油化工业的开拓者和奠基人之一。组织领导和指导了大量科技攻关，为国家填补了石油石化领域的许多重大科技空白，解决了石油石化产业发展中的许多重大问题，提出了许多事关国家科技进步和长远发展的重要建议。他不仅在石油石化科技进步与发展方面组织和领导了大量独创性、关键性的研究和工作，更在我国自然资源开发、利用等方面的政策形成上起了重要作用。

杨喆介绍，进行大类资产配置在实际操作中主要通过三个步骤。首先是判断当前经济运行的长、中、短周期，及人口、地产等各类周期的位置，再对各周期的趋势进行预判，最后是结合估值、资金供应量等因素判断各类资产的配置价值。基于对所处经济周期位置和权益市场处于高估区间的判断，杨喆带领团队在2017年底降低绝对收益类产品的权益配置，有效减少了2018年1月全球市场快速下行带来的损失。他表示，当时处于经济偏弱又持续去杠杆的中周期途中，上市公司整体盈利能力不乐观，缺乏基础支撑。”大盘蓝筹股的持续上涨更多来自于估值提升，权益类资产估值的吸引力急剧弱化。”

中国储蓄率在下降，储蓄率2010年51.5%，去年降到了44.9%，每年差不多一个百分点往下掉。宏观经济学里边数学模型是储蓄等于投资，储蓄率下降意味投资率下降，投资率下降意味潜在经济增长力下降。十四五我们面临诸多深层次的困难和挑战，我们有很多的优势条件，总书记讲当今世界正遇到百年未见的大变局。大变局是两个点，一百年来国际的政治都是西方国家说的算，现在这一点变了，包括中国和新兴发展中国家走到世界舞台。第二是现在人类新技术革命，5G、人工智能、物联网、大数据、生物工程、3D打印，人类新一轮产业革命在蓬勃兴起。过去工业革命开始，过去几次大工业革命中华民族错过机遇了，这次新的世界科技革命跟我们的新征程形成新的融合，现在我们新的技术革命站在了前沿，这一点对我们来说是百年不遇的机遇，这是我们非常好的一个条件。

从深幽昏暗的矿井电钳工变身为明快亮洁的无菌车间制药工，30岁的张轲转岗到晋煤集团制药公司已有一年多。“工资跟原来差不多，但工作环境改善了，还拿到了午餐补贴。”在我国，像张轲这样常年需要在城乡就业的劳动力人口约7.7亿人。从经济基本面和吸纳就业能力看，稳就业首先靠高质量的发展。“企业有活力，就业就有保障。我们将加快研究降低社会保险费率的实施方案，加大失业保险费返还力度和幅度，为企业减负担、增活力。”人社部新闻发言人卢爱红说。

实际上，LG集团主要子公司最近的优秀业绩也来自当前的职业经理人经营体系。LG电子去年史上首次创造出年60万亿韩元的销售额，营业利润也达到2.47万亿韩元，仅次于2009年（2.68万亿韩元），排名历史第二。不过，不少看法认为，一旦“具光谟号”正式出海起航，预计集团不可避免将会出现一些变化。因为电子、化学等具本茂曾着力巩固的事业如今已经很难像过去一样取得爆炸性增长，LG拥有比较优势的白色家电、显示器和电池等产业也都进入了增长停滞期。