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【主力资金】罕见！创业板大涨近5%，大资金却在悄然撤离来源：数据宝原创 谢伊岚主力资金全天净流出387.01亿元，已连续12个交易日资金呈净流出状态。沪指2月4日上涨1.34%，主力资金全天净流出387.01亿元，已连续12个交易日资金呈净流出状态。其中，中小板主力资金净流出90.63亿元，创业板主力资金净流出73.41亿元，沪深300成份股主力资金净流出83.85亿元。

我们采用以下公式计算国内非金融产业债违约率：违约率=当年违约债券本金之和/年末存量债券余额与年初存量债券余额均值。其中非金融产业债是指企业债、公司债、中期票据、定向工具、短期融资券五种债券中的非城投债。从计算结果来看，国内非金融产业债违约率呈现逐年上升趋势，但整体来看违约率仍较低。2018年国内非金融产业债违约率为1.09%，为国内非金融产业债出现违约以来最高值，2019年1-10月累计违约率约为0.88%，较2018年有所回落。整体来看，2014年国内产业债出现违约以来，其违约率一直明显低于商业银行不良贷款占比均值1.8%。

14万亿债务置换完成地方政府为了发展经济，除了财政收入方面的投入外，主要依赖于借债。为了控制财政风险，地方此前通过融资平台公司等灰色渠道筹资路径相继被封杀，筹资的唯一合法手段只有发行地方政府债券，而且这一债券额度由中央采取限额管理，设定了债务规模的“天花板”。

第二个原因，尽管主管部门已经注意到了二级市场流动性不佳的问题并正在逐步落实相应的政策，但中国国债的二级市场交易仍算不上活跃。笔者用债券的年度交易量除以存量，来衡量交易活跃度。2018年，记账式国债的活跃度为1.38，而国开债的活跃度为4.26，国债的交易活跃度远低于国开债。笔者猜测，原因可能是国债有免税效用，所以大多被投资机构用来买入持有，特别是商业银行和保险公司等主要机构投资者。这就意味着，即便人民银行想在二级市场上购入国债，可能也买不足量。

对手韩国瑜能胜出，最该感谢的还是民进党。民进党施政之差，这里也不赘述了，总之是里里外外都搞砸，搞砸两岸关系，搞砸岛内经济，创造了不少用爱发电、用肺发电等笑话，又打死不认错，什么都是民众的错、马英九的错、大陆的错，民众早就郁闷无比。而韩国瑜的对手陈其迈，是个官二代、富二代。其父是曾任陈水扁时期“总统府副秘书长”的陈哲男，跟陈水扁贪污案由扯不清的关系。过去民进党以草根、亲民形象打选战，这次高雄之战正好相反，韩国瑜是“普通人逆袭”，打选战基本不靠国民党支持；陈其迈是官二代，有着高傲的表情和晦涩言语，背后站了一排民进党大佬。

增强地方债承销意愿银监发[2012]16号文规定：商业银行投资部门投资于（计入会计分类为可供出售债券、持有至到期债券或应收款项类债券）本行所主承销债券的金额，在债券存续期内，不应超过当只债券发行量的20%，同时应满足其他关于商业银行投资业务的监管要求及内部管理规定。某证券公司银行业分析师指出，此前银行无法购买超出限额的本行承销的地方债，通知下发后，银行购买本行承销的地方债将不受此规定限制，银行承销地方债意愿会增强。南方某股份制银行地方债承销业务人士表示，取消20%的限制对地方债发行是一个利好，地方政府后续发债会相对之前变得容易。